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2024年，資本市場呈現出明顯的價值、成長輪動的跡象。從年初價值占優，到春節過后成長風格表現突出，市場輪動加快，對于普通投資者而言，如何把握市場投資主線，國聯基金多策略投資部基金經理陳薪羽給出了他的觀點。
目前，經濟仍處于疫情后的恢復期，站在當前的視角，國聯基金多策略投資部基金經理陳薪羽認為，經濟仍存在一些需要關注的點：
其一是地產的走勢。地產銷售下滑速度減慢，但房價的下跌尚未完成，高頻的地產銷售數據也未看到企穩或者起色的跡象。地產銷售能否探明新的平臺，并在新的平臺上逐步企穩，是市場關注的一個要點。此外2020和2021年開始的地產投資，在2024年會進入地產竣工的高峰階段，地產投資、竣工的后勁同樣需要認真觀察。
其二是居民資產負債表的修復。疫情三年疊加過去幾年的房地產加杠桿，居民的債務杠桿率處于相對較高水平，居民的資產負債表受到較大沖擊，消費者信心指數、消費者收入預期指數都處于相對低位，在就業、收入、資產性收入均受到制約和影響的情況下，居民消費擴張的張力受到多因素制約，必選消費仍能保持增長，可選消費的空間有一定沖擊。
其三是出口的不確定性。歐美經濟開始逐步下滑，終端消費制約國內出口，中美貿易摩擦仍在持續，對國內的出口同樣有沖擊。當然國內經濟也有不少亮點，主要集中在高端制造業、國內的芯片、新能源汽車等，包括之前一些中端的制造業，都在全球保持了較強的競爭力，全球出口份額相對穩定，制造業實力強勁。積極、消極的因素之間存在一定的缺口，需要財政的支撐。
基于當前的經濟環境，投資者如何挖掘市場投資主線？國聯基金多策略投資部基金經理陳薪羽認為，2024年海外端的利率在不動和降息預期之間波動，意味著成長的估值還有支撐，未來1-3年科技股仍然是主要的投資主線之一，技術的進步將大大改變我們的社會生產關系。從原型落地到企業的產品研發，再到產品能夠實現盈利并最終體現在企業的報表端，科技股大概率還會經歷好幾波投資周期，投資者可以關注相關投資機遇。
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