衛(wèi)光生物上半年營收凈利同比大增 血液制品國產(chǎn)化空間進一步打開

8月25日，衛(wèi)光生物公布2023年半年報，上半年，公司營收和利潤雙增，實現(xiàn)營收4.57億元，同比增長97.18%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.01億元，同比增長115.47%。

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衛(wèi)光生物主營業(yè)務(wù)為血液制品，產(chǎn)品涵蓋人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白（pH4）、狂犬病人免疫球蛋白、人纖維蛋白原等。公司表示，上半年由于持續(xù)加強血源管理，不斷提升采漿質(zhì)量、采漿管理和采漿服務(wù)水平，加大血漿開發(fā)力度；充分發(fā)揮生產(chǎn)線技術(shù)改造后產(chǎn)能提升優(yōu)勢，高效安排生產(chǎn)經(jīng)營活動，保障與市場需求的良好銜接；并堅持開展精益管理，強化營銷管理等因素，公司業(yè)績高景氣發(fā)展。

“未來公司會從內(nèi)生和外延兩個方面保障漿源的供應(yīng)。”衛(wèi)光生物投資者部人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，存量方面，公司會著手于發(fā)動現(xiàn)有漿源，努力開辟新的漿源；增量方面，公司將加大漿站的開發(fā)力度，積極申請新的漿站。

漿站平均采漿量行業(yè)領(lǐng)先

據(jù)悉，血液制品是指由健康人血漿或特異免疫人血漿分離、提純或由重組DNA技術(shù)制成的血漿蛋白組份或血細(xì)胞組份制品，可以分為人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子、微量蛋白制品等不同種類，用于診斷、治療或被動免疫預(yù)防。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游是單采血漿站，中游為血液制品企業(yè)，下游為血液制品需求方。

和仕咨詢研報表示，血液制品行業(yè)是一個進入壁壘很高，發(fā)展?jié)摿薮蟮漠a(chǎn)業(yè)。在這種外不能支援，內(nèi)血源供給持續(xù)減少的狀況下，我國乃至全球市場的血液制品都會在很長一段時間內(nèi)供不應(yīng)求。可以預(yù)見，對于我國血液制品生產(chǎn)企業(yè)來說，未來五年，單采血漿站的數(shù)量及豐富的產(chǎn)品線將成為行業(yè)發(fā)展最為關(guān)鍵的因素。

根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，血液制品生產(chǎn)企業(yè)申請設(shè)置新單采血漿站的，其注冊的血液制品應(yīng)當(dāng)不少于6個品種（承擔(dān)國家計劃免疫任務(wù)的血液制品生產(chǎn)企業(yè)不少于5個品種），且同時包含人血白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子類制品。

公司表示，國家對新增單采血漿站設(shè)置審批，向研發(fā)能力強、血漿綜合利用率高、單采血漿站管理規(guī)范的血液制品生產(chǎn)企業(yè)傾斜，新設(shè)單采血漿站難度明顯增加。而公司是少數(shù)具有新設(shè)漿站資質(zhì)的企業(yè)之一，目前擁有9個單采血漿站。

此前，衛(wèi)光生物控股股東、實際控制人光明國資局與中國生物技術(shù)股份有限公司簽署了《合作協(xié)議》，涉及光明國資局所持有的部分公司股份無償劃轉(zhuǎn)事項。相關(guān)事宜完成后，公司實際控制人將變更為中國醫(yī)藥集團有限公司，實現(xiàn)由國企到央企的轉(zhuǎn)變。公司表示，此舉預(yù)計能進一步為公司在資源嫁接、漿站申請等方面提供支持與賦能，提升公司原料血漿供應(yīng)能力。

公司表示，除了漿站數(shù)量多，其漿站運營管理能力也較強，漿站平均采漿量在行業(yè)處于領(lǐng)先地位。其中，平果漿站采漿量近年來保持穩(wěn)步增長，位居行業(yè)前列。公司目前擁有人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子3大類，9個品種，21種規(guī)格的產(chǎn)品，是行業(yè)中血漿綜合利用率較高的企業(yè)。

中郵證券研報表示，企業(yè)生產(chǎn)的血液制品品種越多，血漿利用率越高，噸漿利潤上漲彈性越大。根據(jù)德邦證券整理，去年采漿量超過1000噸的公司包括天壇生物（1809噸）、上海萊士（1280噸）和華蘭生物（約1000噸）。而衛(wèi)光生物也在半年報中表示，要多措并舉向“千噸企業(yè)”邁進。

高壁壘行業(yè)國產(chǎn)化空間打開

“目前人血白蛋白有約60%依賴進口，國內(nèi)市場供不應(yīng)求。”該投資者部人士向記者表示。

東海證券研報顯示，2021年，全球血液制品市場規(guī)模約417億美元，預(yù)計未來以9.33%的復(fù)合增速增長至2030年的931億美元。全球血液制品行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷市場格局，CSL、Octopharma、Grifols等前五大血液制品公司約占據(jù)全球80%—85%市場份額。

安信證券研報表示，進口人血白蛋白長期占據(jù)國內(nèi)市場主導(dǎo)地位，國產(chǎn)白蛋白批簽發(fā)批次占比雖在疫情期間小幅提升，但2023年以來進口白蛋白批簽發(fā)加速，占比提升至66%。鑒于血液制品原材料的特殊性，國內(nèi)消費者更趨向于選擇國產(chǎn)血液制品，目前進口產(chǎn)品是對國產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量不足的一種補充，預(yù)計隨著國內(nèi)采漿量與國產(chǎn)白蛋白產(chǎn)量與分離純化技術(shù)的提升，國產(chǎn)白蛋白有望在長期逐步對進口白蛋白。

某血站負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示，血液制品作為對抗各類疾病的疫苗、生物制品的原材料，重要性不言而喻。從產(chǎn)品安全性方面考慮，如果過于依賴進口，不排除仍存在未能識別并去除某些未知病原體的可能性，而國產(chǎn)制品就能夠一定程度上降低此類安全性風(fēng)險。

“未來由于人口老齡化和新發(fā)疾病的增多，越來越多的人將會使用到血制品。”Co-Found智庫生物醫(yī)藥行業(yè)研究負(fù)責(zé)人束為閣在接受《證券日報》記者采訪時表示，伴隨技術(shù)的精進與迭代，國產(chǎn)血液制品的質(zhì)量和安全性也將不斷提高，進一步利好血液制品行業(yè)發(fā)展。

（文章來源：證券日報）

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