世界熱議:投資收益不是只有賺差價(jià)，還有這個(gè)！

相信各位投資者初入資本市場，都是奔著買賣公司賺差價(jià)來的，但真實(shí)貢獻(xiàn)收益的并不只是價(jià)格的差價(jià)，還有股息收益。

(相關(guān)資料圖)

西格爾教授曾把過去至今的標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)行回測，整體的實(shí)際收益率為6.4%。其中差價(jià)賺錢對(duì)于收益率的貢獻(xiàn)度只有2.0%，而股息收益率貢獻(xiàn)的比例為4.4%。

由此可見，我們不能只關(guān)注公司的差價(jià)，同樣要看看股息率了！

股息就是我們俗稱的分紅，股息率就是評(píng)估公司分紅的重要指標(biāo)。

接下來筆者就為大家詳細(xì)介紹一下這個(gè)指標(biāo)。

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包租婆阿玲的故事

我們不妨先講一個(gè)包租婆阿玲的故事。

阿玲曾經(jīng)是投資房地產(chǎn)起家的，趕上了2008年房市崛起的年代，也通過房地產(chǎn)賺了不少的錢。

現(xiàn)在的她即使只靠著收租，也可以生活得不錯(cuò)。

但阿玲可不是個(gè)消停的主，這不，現(xiàn)在又想來到資本市場里分一杯羹。

一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，阿玲發(fā)現(xiàn)，市值僅有20億元的M公司，去年分紅就有8000萬元。

又去看了看公司的資料，發(fā)現(xiàn)M公司每年都會(huì)為股東分紅。

阿玲默默在心里算了筆賬：

阿玲仔細(xì)思考后決定：“賣房，入股！”

阿玲的故事告訴我們資本市場賺錢的途徑有兩種：

一般人們會(huì)忽視分紅帶來的收益，也忽視了分紅背后的意義。

那分紅由什么指標(biāo)表示呢？股息率。

通過公式我們可以看出，股息率越高，分紅越高，價(jià)值投資者對(duì)于股息率較高的公司較為關(guān)注。

看股息率少走彎路

一、股息率是公司收益的重要來源

我們開篇討論了，如果回測標(biāo)普500指數(shù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)其報(bào)酬率貢獻(xiàn)中，分紅貢獻(xiàn)占比較高。

年平均報(bào)酬為6.4%，差價(jià)貢獻(xiàn)僅有2%，其余4.4%均為分紅貢獻(xiàn)來的。

因此，分紅的力量是不可小覷的，如果把分紅進(jìn)行再投資的話，可以實(shí)現(xiàn)復(fù)利增長。

二、公司發(fā)展越成熟股息率越高

一般對(duì)于市值相對(duì)較小，處于發(fā)展初期或有擴(kuò)張計(jì)劃的企業(yè)是不愿意分紅的，因?yàn)樗麄儽旧砭托枰缅X，所以股息支付率較低。

但是對(duì)于處于成熟期的公司，本身已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定，再進(jìn)行擴(kuò)張的可能性不大，所以當(dāng)有了留存收益時(shí)，就會(huì)進(jìn)行分紅。

最好的例子就是巴菲特的可口可樂。雖然目前可口可樂的成長空間已經(jīng)有限，但是巴菲特仍然持有。這么多年，他持倉的可口可樂單靠分紅就已經(jīng)回本了。

三、變化較大的企業(yè)股息率較低

能夠做到穩(wěn)定分紅的公司，一定是要盈利的，所以我們?cè)谶x擇時(shí)，也要有所甄別。

大體分為以下三類：

老道總結(jié)

看了以上介紹之后，如果大家還是覺得有些復(fù)雜，那么不妨再看看這個(gè)簡單的投資策略——狗股理論。

狗股理論是美國基金經(jīng)理邁克爾·奧希金斯于1991年提出的一種投資策略。

具體的做法是，投資者每年年底從道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)成份股中找出10只股息率最高的公司。

對(duì)于沒有精力或者沒有能力深入研究公司基本面的投資者來說，采用“狗股理論”挑選公司，可以說是一個(gè)方便實(shí)用的投資方法。

那么對(duì)應(yīng)到咱們的資本市場，也可以照葫蘆畫瓢地去參與。

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