增速轉正難掩日本經濟前景低迷

圖為日本東京銀座街頭。經濟日報記者 陳益彤攝

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日本內閣府近日公布統計數據顯示，扣除物價變動因素后，2023年一季度日本實際國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，折算成年率為增長1.6%，高于市場預期的0.8%，時隔三個季度后再次實現正增長。與實際生活感受相近的名義GDP按年率換算為570萬億日元，刷新了歷史最高紀錄，環比增長1.7%。然而，經濟增速轉正仍難掩低迷的經濟前景。

日本經濟再生擔當大臣后藤茂之稱，數據顯示經濟正持續緩慢復蘇。據日本媒體分析，日本一季度實現經濟正增長，主要得益于此前由于新冠疫情而受限的經濟活動重啟，居民外出就餐和旅游等服務需求保持堅挺。此外，政府出臺高物價對策、工資漲幅提高、入境需求擴大等也一定程度助推了個人消費。在實際GDP中，個人消費比上一季度增長0.6%，設備投資增長0.9%，均為經濟正增長作出了貢獻。因入境游客數量急劇增加，服務出口保持堅挺。由于對海外經濟減速的擔憂增強，半導體等需求趨緩，出口下降4.2%。疫苗等需求降低，進口降低2.3%。

從GDP貢獻度看，個人消費和設備投資等內需貢獻0.7個百分點，而外需為負0.3個百分點。與個人消費、家庭經濟活動的穩健發展等形成鮮明對比的是，難以享受個人消費優惠政策的制造業表現相對疲軟。日本央行數據統計，2023年一季度日本實際出口指數下降3.3%，從礦工業生產數據看，2023年一季度同比下降1.8%，連續兩季度負增長。業內分析人士認為，超出預期的內需良好和超出預期的外需不振的組合是日本經濟的顯著特征，也是當前和今后日本經濟趨勢的鮮明體現。

當前，由于入境政策不斷放開，觀光立國計劃持續推進，未來一段時期日本入境需求將繼續增加；春季勞資談判（“春斗”）工資上漲超出預期，為進一步擴大內需創造條件；此外，隨著中國優化調整疫情防控政策，經濟復蘇帶動效果進一步凸顯，大幅減少的出口可能恢復穩定，這些因素有望帶動日本GDP增長。

雖然有這些積極因素，但是日本經濟學界認為未來一段時期經濟形勢并不明朗，日本經濟復蘇難言樂觀。

首先，入境需求對GDP的提振效果可能逐季衰減，預計10月份至12月份對GDP貢獻率將僅剩余0.6%左右。

其次，高通脹致使家庭收入縮水，影響復蘇前景。去年以來，由于進口商品價格大幅上漲并持續向下游傳導，日本通脹水平不斷攀升。日本總務省5月19日公布的數據顯示，日本4月份去除生鮮食品后的核心消費價格指數（CPI）為104.8，同比上升3.4%，連續20個月同比上升。截至3月份，實際工資上漲率（名義工資上漲率減去消費者價格指數上漲率）連續12個月為負值，極大抑制了消費者信心，影響家庭購買力，或導致消費停滯。目前，日本央行政策調整前景不明，何時形成穩定的物價目標仍是未知數。

雪上加霜的是，日本政府日前批準了東京電力公司等七大電力公司上調電費的申請，6月份，居民用電價格預計將大幅度上調，居民生活將進一步承壓。

再次，應對政策實際效果難料。三菱UFJ調查咨詢公司首席研究員小林真一郎表示，政府曾估算去年的大型經濟對策對實際GDP的拉動效果為4.6%左右，但實際效果遠未達到預期，今年形勢預計更加嚴峻。以內需為中心的穩定動向將會持續下去，但由于6月份電費上漲抑制消費以及海外經濟的減速，“經濟恢復的步伐可能會變得沉重”。

日本經濟學界認為，來自海外的正式考驗將在下半年顯現。4月份歐元區制造業景氣狀況再創疫情后新低，美歐貨幣緊縮措施影響企業活動信心，美國債務上限問題懸而未決，世界出口環境或面臨整體惡化。如此一來，日本經濟僅憑借并不穩健的個人和家庭消費恐將“孤木難支”。（經濟日報記者 陳益彤）

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