朱民談碳中和投資：需體制改革和工具創新，要支持民企發綠債

發布會現場 澎湃新聞記者 周頔 攝

5月12日，中國新聞社與能源基金會共同主辦了以“能源轉型再出發：先立后破，穩步推進”為主題的能源中國論壇。會上，中國國際經濟交流中心副理事長、國際貨幣基金組織（IMF）前副總裁朱民發表了題為“加大新能源投資，短期助增長，長期促轉型”的演講。

朱民表示，當前關于碳中和投資，全球已形成四點普遍共識：第一，投資越早越好、越大越好、越快越好；第二，投資集中在新能源和新能源基礎設施；第三，在新能源投資中催生新型零碳產業；第四，短期促增長，長期助轉型。

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碳中和需要多大規模的投資？據中金研究院估計，為實現“碳中和”目標，中國總綠色投資需求約為139萬億元，平均每年中國綠色投資需求約占GDP總量的2%。據麥肯錫估計，為在2050年實現凈零排放，全球（69個國家，占全球排放量的85%）需要投入的資本支出預計將達到275萬億美元。

朱民指出，這些資本支出側重于前期投入：2026-2030年全球在轉型方面的支出占國內生產總值的比重將從目前的6.8%左右上升到8.8%，之后將有所下降。

然而，據中金估算，2021-2030年中國累計綠色投融資缺口約5.4萬億元，年均0.54萬億元。減排技術壁壘高的行業存在投資需求后置，將擴大未來綠色投融資的缺口。預計2031年后綠色投融資缺口可能會迅速上升到1.3萬億元/年以上。

“整個碳中和確實是需要規模巨大的投資，而且這個投資期限長、風險大，這是我們面臨的一個很大的挑戰。”朱民稱。

這些投資將投向哪里？朱民表示，新能源是最主要投資領域，包括新能源、新能源基礎設施、新能源相關科技創新等。

通過投資新能源，推動風電、光伏降成本擴裝機，拓展綠氫的綠電轉化場景，并穩步發展核電。

通過投資新能源基礎設施，構建新型電力系統，加速零碳電氣化投資，加強對以技術創新為驅動的“新基建”領域投資，確保傳統基礎設施領域的投資有效支持綠色和高能效城鎮化進程。

通過投資新能源產業和新能源科技創新，推動新能源領域創新和技術發展，支持新能源科技企業聚焦電子制造、IDC綠色化路徑、能源互聯網與功率半導體等領域，助力能源革命。

由于碳中和與新能源的投資廣度和深度都非常豐富，具有規模大、期限長和風險高等特點，這需要新的投融資工具來滿足需求，需要進行投融資體制改革和投資工具創新。

“當前我國綠色投資結構中，信貸占了90%，債券只占7%，股權只占3%，這個遠遠不能滿足新能源投資的需求。”朱民稱，當前投資結構過于偏向銀行信貸，是不能滿足需求的，債券市場需要發揮作用。

當前，中國發行的綠色債券最多為3年期限。2021年，這一區間的綠色債券占整體發行量的54%。但朱民指出，新能源投資都需要長期發展，與債券期限結構不匹配。

此外，朱民還提出，要改進中國綠色債券發行人結構。當前，國有企業(包括金融和非金融企業)在綠色債券市場的發行主導地位明顯。2021年，按綠色債券發行數目算，國有企業在境內發行的綠債中占比97%，按發行金額算占比接近99%。

朱民認為，非國有企業或民營企業的綠債發行尚待改善，從中國債券市場上看，民營企業的發債占比有萎縮的跡象，要支持民企發行綠債。

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