中國太保2022年總投資收益765億降18% 證券買賣收益降91.7%

A股五大上市險企中的中國太保(601601.SH、02601.HK、CPIC.LSE)交出成績單。

年報顯示，2022年中國太保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4553.72億元，其中保險業(yè)務(wù)收入3988.18億元，同比增長8.7%;凈利潤為246.09億元，同比下降8.3%;營運(yùn)利潤為401.15億元，同比增長13.5%。

分業(yè)務(wù)來看，2022年太保壽險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入2253.43億元，同比增長6.5%。但新業(yè)務(wù)價值92.05億元，同比下降31.4%，新業(yè)務(wù)價值率11.6%，同比下降11.9個百分點(diǎn)，降幅較大。報告期內(nèi)，太保壽險月均保險營銷員27.9萬人，同比減少46.9%。

值得關(guān)注的是，太保壽險積極拓寬多元渠道布局，2022年公司銀保渠道保險業(yè)務(wù)收入為304.78億元，同比增長308.7%，帶動壽險業(yè)務(wù)整體收入提升。同時，太保產(chǎn)險全年實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1703.77億元，同比增長11.6%;綜合成本率97.3%，同比下降1.7個百分點(diǎn);凈利潤82.85億元，同比增長30.4%，呈現(xiàn)快速復(fù)蘇態(tài)勢。

另一方面，證券市場的波動對中國太保業(yè)績影響較大。由于證券買賣收益降低，2022年中國太保總投資收益765.37億元，同比下降17.9%。其中，證券買賣收益為18.19億元，較上年同期的218.99億元減少91.7%，公允價值變動損失0.61億元，上年同期則為收益11.63億元。

產(chǎn)險持續(xù)復(fù)蘇壽險拓寬多元渠道布局

數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國保險行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4.7萬億元，同比增長4.6%。其中，人身保險公司原保費(fèi)收入3.21萬億元，同比增長2.8%;財產(chǎn)保險公司原保費(fèi)收入1.49萬億元，同比增長8.7%。

2022年，中國太保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4553.72億元，其中保險業(yè)務(wù)收入3988.18億元，同比增長8.7%;凈利潤為246.09億元，同比下降8.3%;營運(yùn)利潤為401.15億元，同比增長13.5%。截至2022年末中國太保內(nèi)含價值為5196.21億元，較上年末增長4.3%。

長江商報記者注意到，2022年壽險行業(yè)改革仍在推進(jìn)，太保壽險也繼續(xù)深入推動“長航”轉(zhuǎn)型落地。

年報顯示，2022年太保壽險實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入2253.43億元，同比增長6.5%。其中，新保收入同比增長35.8%，新保收入增速逐季提升;實(shí)現(xiàn)營運(yùn)利潤308.35億元，同比增長9.1%。

不過，報告期內(nèi)，太保壽險的新業(yè)務(wù)價值92.05億元，同比下降31.4%;其中，下半年新業(yè)務(wù)價值同比增長13.5%。受渠道、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化影響，公司新業(yè)務(wù)價值率11.6%，同比下降11.9個百分點(diǎn)，降幅較大。

值得關(guān)注的是，太保壽險加大了對代理人隊(duì)伍的“清虛”力度。2022年公司月均保險營銷員27.9萬人，同比減少46.9%，期末保險營銷員24.1萬人。報告期內(nèi)，太保壽險的保險營銷員月人均首年保險業(yè)務(wù)收入6844元，同比提升47.6%。

與此同時，太保壽險積極拓寬多元渠道布局。2022年，太保壽險代理人渠道保險業(yè)務(wù)收入1765.24億元，同比減少6.4%，但銀保渠道和團(tuán)險渠道的保險業(yè)務(wù)收入分別為304.78億元、152.69億元，同比增長308.7%、13%，帶動了太保壽險保險業(yè)務(wù)收入整體實(shí)現(xiàn)正向增長。其中，銀保渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長174.9%，新業(yè)務(wù)價值占比同比提升7個百分點(diǎn)。

財產(chǎn)險業(yè)務(wù)方面，2022年太保產(chǎn)險全年實(shí)現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1703.77億元，同比增長11.6%;綜合成本率97.3%，同比下降1.7個百分點(diǎn);凈利潤82.85億元，同比增長30.4%，呈現(xiàn)快速復(fù)蘇態(tài)勢。

長江商報記者注意到，2022年太保產(chǎn)險實(shí)現(xiàn)車險保險業(yè)務(wù)收入979.92億元，同比增長6.7%;綜合成本率96.9%，同比下降1.8個百分點(diǎn)，承保利潤達(dá)到28.36億元。

同期，太保產(chǎn)險非車險保險業(yè)務(wù)收入723.85億元，同比增長19%;綜合成本率為98.1%，同比下降1.4個百分點(diǎn)。其中，責(zé)任險、農(nóng)業(yè)險、保證險分別實(shí)現(xiàn)承保利潤0.15億元、2.22億元、2.86億元，但健康險承保虧損2.23億元。

證券買賣收益降91.7%

證券市場的波動，對險企的經(jīng)營業(yè)績也產(chǎn)生了影響。

長江商報記者注意到，2022年在維持人身險、財產(chǎn)險兩大板塊保險業(yè)務(wù)收入正增長的同時，中國太保仍舊出現(xiàn)凈利潤下滑，這主要是因?yàn)橥顿Y收益變動。

年報顯示，2022年中國太保實(shí)現(xiàn)凈投資收益791.8億元，同比增長8.4%，主要原因是權(quán)益投資資產(chǎn)分紅收入的增長;凈投資收益率4.3%，同比下降0.2個百分點(diǎn)。報告期內(nèi)，中國太保總投資收益765.37億元，同比下降17.9%，主要原因是證券買賣收益的降低;總投資收益率4.2%，同比下降1.5個百分點(diǎn)。

從投資資產(chǎn)配置情況來看，截至2022年末，中國太保投資資產(chǎn)合計20262.83億元，較上年末增長11.8%。長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，中國太保擴(kuò)大了債券投資比例，期末金額為8158.92億元，較上年末提升18%，占投資資產(chǎn)的比例為40.3%，較上年末增加2.1個百分點(diǎn)。其中國債、地方政府債、政策性金融債占投資資產(chǎn)的27.9%，較上年末增長5.8個百分點(diǎn)。

截至2022年末，中國太保權(quán)益類投資資產(chǎn)4450.88億元，占投資資產(chǎn)的22%，較上年末上升0.8個百分點(diǎn)，其中股票和權(quán)益型基金占投資資產(chǎn)的11.5%，較上年末上升0.4個百分點(diǎn)，特別是股票的投資金額為1821.82億元，較上年末提升18%，占投資資產(chǎn)的比例為9%，較上年末上升0.5個百分點(diǎn)。

不過，2022年，中國太保的證券買賣收益為18.19億元，較上年同期的218.99億元減少91.7%，公允價值變動損失0.61億元，上年同期則為收益11.63億元。

2022年，太保壽險、太保產(chǎn)險的投資收益分別為737.43億元、78.21億元，同比變動-10.5%、0.4%。而投資收益的減少，使太保壽險2022年的凈利潤為164.79億元，同比減少12.83%，這也是造成中國太保全年凈利潤下降的主要原因。

不過，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)及市場預(yù)期的修復(fù)，近半年以來保險行業(yè)估值水平已有明顯提升。截至3月27日收盤，中國太保A股股價25.55元/股，較去年10月末的低點(diǎn)17.92元/股已回升42.6%。

年報中，中國太保擬根據(jù)總股本96.2億股，按每股1.02元(含稅)進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，共計分配98.13億元，占公司當(dāng)期凈利潤的比例為39.9%。

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