萬(wàn)物云不“拼爹”，朱保全：現(xiàn)在更重要的是自身拼命奮斗

“好皮囊是父母生的，好身體是自己練的，好品格是遺傳的。”

上市以來(lái)的第二份財(cái)報(bào)，萬(wàn)物云交出增收增利的成績(jī)單。

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報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)物云實(shí)現(xiàn)營(yíng)收160.2億元，同比增長(zhǎng)12.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.5億元，同比增長(zhǎng)15.7%。社區(qū)空間居住消費(fèi)服務(wù)、商企和城市空間綜合服務(wù)、AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)三大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收雙位數(shù)增長(zhǎng)。

更受市場(chǎng)關(guān)注的是，萬(wàn)物云已擺脫對(duì)母公司萬(wàn)科的依賴(lài)，走向獨(dú)立。

在8月25日召開(kāi)的萬(wàn)物云2023年度中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，萬(wàn)物云董事長(zhǎng)朱保全透露，報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)物云來(lái)自萬(wàn)科集團(tuán)貢獻(xiàn)的持續(xù)關(guān)連交易收入占比下降至13.6%，來(lái)自第三方的項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)69%，第三方客戶(hù)貢獻(xiàn)的物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)收入占比達(dá)85.6%。

萬(wàn)物云摘下“只會(huì)服務(wù)萬(wàn)科”的帽子。朱保全說(shuō)，“如果以前‘拼爹’可以獲勝，現(xiàn)在更重要的是自身拼命奮斗。”

資本市場(chǎng)對(duì)萬(wàn)物云的“中考”成績(jī)單表達(dá)了認(rèn)可。截至8月25日收盤(pán)，萬(wàn)物云報(bào)收27.1港元/股，上漲2.26%。

雙位數(shù)增長(zhǎng)

拿著2023年中報(bào)面對(duì)投資者，萬(wàn)物云管理團(tuán)隊(duì)明顯輕松許多。

根據(jù)中報(bào)，截至6月末，萬(wàn)物云實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約160.2億元，較2022年同期的142.4億元增長(zhǎng)12.5%；經(jīng)調(diào)整毛利率為17.1%，較2022年同期16.9%提升0.2個(gè)百分點(diǎn)；期內(nèi)利潤(rùn)10.5億元，同比增長(zhǎng)15.7%。

截至報(bào)告期末，萬(wàn)物云持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約124億元，無(wú)任何銀行貸款或借貸。

亮眼的財(cái)務(wù)表現(xiàn)主要得益于萬(wàn)物云三大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

社區(qū)空間居住消費(fèi)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約90.4億元，同比增長(zhǎng)13.0%。萬(wàn)物云稱(chēng)，這主要因?yàn)榧瘓F(tuán)突出的市場(chǎng)拓展能力，尤其是在存量市場(chǎng)中的深耕能力。

截至6月30日，萬(wàn)物云在全國(guó)主要城市布局601個(gè)蝶城，在3402條價(jià)值街道內(nèi)新簽約188個(gè)住宅項(xiàng)目。為提升運(yùn)營(yíng)效率，萬(wàn)物云主動(dòng)對(duì)盈利能力較低的住宅項(xiàng)目進(jìn)行修剪，累計(jì)退出89個(gè)住宅物業(yè)項(xiàng)目。

商企和城市空間綜合服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.7億元，同比增長(zhǎng)11.3%。萬(wàn)物梁行在互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、高端制造及金融行業(yè)等賽道繼續(xù)深耕，新增近20個(gè)五百?gòu)?qiáng)及獨(dú)角獸客戶(hù)，新增簽約7個(gè)超高層項(xiàng)目。

AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.2億元，同比增長(zhǎng)13.9%。AIoT解決方案的收入約6.7億元，同比下降6.8%，系受到地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)發(fā)展承壓的制約，使得開(kāi)發(fā)商客戶(hù)貢獻(xiàn)的收入從6.4億元下滑至3.7億元。BPaaS解決方案服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約6.5億元，同比增長(zhǎng)48.0%。BPaaS業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)一方面源自萬(wàn)物云推進(jìn)企業(yè)BPaaS服務(wù)，新增外部客戶(hù)22個(gè)；另一方面，空間BPaaS業(yè)務(wù)累計(jì)在42 個(gè)物業(yè)城市項(xiàng)目落地。

業(yè)務(wù)走上正向發(fā)展軌道，投資者也關(guān)注萬(wàn)物云的賺錢(qián)能力，特別是一向薄利的To G業(yè)務(wù)。

萬(wàn)物云執(zhí)行董事、萬(wàn)物云城CEO何曙華介紹，在城市服務(wù)板塊，萬(wàn)物云城已經(jīng)進(jìn)入44個(gè)城市拓展99個(gè)項(xiàng)目。“當(dāng)然（城市服務(wù)）毛利水平都很低，作為準(zhǔn)公共服務(wù)，就應(yīng)該是薄利。我們?cè)谏钲谧隽艘恍┲蔽?xiàng)目嘗試，情況真的不好，收入和利潤(rùn)波動(dòng)也挺大。”

堅(jiān)持深耕城市服務(wù)業(yè)務(wù)，萬(wàn)物云更看中的是其長(zhǎng)期價(jià)值。

何曙華透露，萬(wàn)物云的To G業(yè)務(wù)目前ROI是8%，但與屬地政府、國(guó)資平臺(tái)建立合作關(guān)系后，輸出BPaaS解決方案的管理規(guī)模在25億元左右，為萬(wàn)物云城增加了兩百多個(gè)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，為萬(wàn)物梁行帶來(lái)過(guò)億的項(xiàng)目引薦等。

“從萬(wàn)物云的視角上來(lái)看，不論是投資回報(bào)，還是帶動(dòng)整個(gè)科技能力的外溢，以及給相關(guān)業(yè)務(wù)帶來(lái)協(xié)同，我認(rèn)為還是有價(jià)值。”何曙華表示。

獨(dú)立行走

“2023年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)的景氣度繼續(xù)承壓，在存量市場(chǎng)依托居民與企業(yè)消費(fèi)的獨(dú)立發(fā)展能力成為行業(yè)制勝關(guān)鍵。”萬(wàn)物云在中報(bào)中表示。

中金公司的研究稱(chēng)，存量市場(chǎng)將呈緩步打開(kāi)的趨勢(shì)，通過(guò)不斷積累品牌口碑可提升競(jìng)標(biāo)外拓優(yōu)勢(shì)，而深耕優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)密集市場(chǎng)、且自身品牌力和服務(wù)力過(guò)硬的物企有望成為“長(zhǎng)跑冠軍”。

在存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，萬(wàn)物云的第三方外拓表現(xiàn)突出優(yōu)秀，擺脫對(duì)母公司的依賴(lài)。

根據(jù)2023年中報(bào)，截至報(bào)告期末，萬(wàn)物云住宅物業(yè)在管項(xiàng)目數(shù)量為3586個(gè)，來(lái)自萬(wàn)科集團(tuán)及其合營(yíng)公司及聯(lián)營(yíng)公司、獨(dú)立第三方房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的數(shù)量分別為1446個(gè)、2140個(gè)，分別占比40.3%、59.7%，較去年同期分別下降1.8個(gè)百分點(diǎn)、增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，來(lái)自萬(wàn)科的住宅物業(yè)收入貢獻(xiàn)仍是主力。報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)物云住宅物業(yè)實(shí)現(xiàn)收入81.5億元，來(lái)自萬(wàn)科集團(tuán)、第三方的收入分別為44.9億元、36.6億元，分別占比55.1%、44.9%。

在物業(yè)和設(shè)施管理服務(wù)收入方面，來(lái)自第三方的收入遠(yuǎn)超來(lái)自萬(wàn)科的收入。報(bào)告期內(nèi)，萬(wàn)物云物業(yè)和設(shè)施管理服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入39.7億元，獨(dú)立第三方房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商貢獻(xiàn)約34.0億元，占比約85.6%。

朱保全在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，萬(wàn)物云已經(jīng)從只服務(wù)萬(wàn)科，到來(lái)自于萬(wàn)科集團(tuán)貢獻(xiàn)的持續(xù)關(guān)連交易收入占比下降至13.6%，來(lái)自于第三方的項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)69%；從只會(huì)做住宅業(yè)務(wù)，到住宅、商企、城市三個(gè)空間分別有萬(wàn)科物業(yè)、萬(wàn)物梁行、萬(wàn)物云城等領(lǐng)先品牌。

“好皮囊是父母生的，好身體是自己練的，好品格是遺傳的。”朱保全表示，“如果以前‘拼爹’可以獲勝，現(xiàn)在更重要的是自身拼命奮斗。中流擊水不進(jìn)則退，萬(wàn)物云三大戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，以努力贏得尊敬，要具備獨(dú)立發(fā)展能力。”

雖然從營(yíng)收、毛利率、凈利潤(rùn)等指標(biāo)來(lái)看，萬(wàn)物云受地產(chǎn)行業(yè)低景氣度影響較小，但也不意味著能夠全身而退，從應(yīng)收帳款的走高可見(jiàn)一斑。

中報(bào)顯示，截至6月末，萬(wàn)物云貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收保證金約77.4億元，較2022年12月末增長(zhǎng)19.1%，貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)主要來(lái)自商企和城市空間綜合服務(wù)、AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)。其中，來(lái)自第三方的應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收票據(jù)約51.4億元，占比約66.4%。

此外，萬(wàn)物云的應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收保證金在營(yíng)收中的占比約為48.3%，較去年同期增長(zhǎng)4.5個(gè)百分點(diǎn)。

來(lái)自中物智庫(kù)的數(shù)據(jù)顯示，2022年55家上市物企應(yīng)收帳款及票據(jù)約738.8億元，在營(yíng)收中占比增至30.2%。“客戶(hù)付款難度增大，賬期拉長(zhǎng)，企業(yè)回款速度變慢，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)已從2021年的73天增至2022年的102天。”中物智庫(kù)指出。

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