浙江建投財務(wù)承壓大股東首減持甩賣4億 債務(wù)221.44億負(fù)債率超90%

浙江建投(002761.SZ)的大股東也出手減持了，這是大股東借殼三年之后首次減持，不過，在公司財務(wù)存壓的背景下，此次大宗交易均價18.74元和去年第二、三大股東30多元的減持價相比已近乎甩賣。

3月16日晚間，浙江建投披露，今年初以來，公司控股股東浙江省國有資本運(yùn)營有限公司(以下簡稱“國資公司”)通過大宗交易合計減持了公司2162.62萬股股份，套現(xiàn)逾4億元。

2019年，浙江建投完成借殼上市，這是大股東借殼上市以來的首次減持。

備受關(guān)注的是，股價躺平2年有余的浙江建投，從去年2月7日開始，突然異軍突起，強(qiáng)勢上攻。歷經(jīng)兩輪上漲，股價從7.83元/股漲至最高47.49元/股，暴漲5倍，一躍成為A股市場上的明星股。

股價大漲后，浙江建投第二大股東中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡稱“中國信達(dá)”)及第三大股東工銀金融資產(chǎn)投資有限公司(以下簡稱“工銀金融”)密集實(shí)施其減持計劃。根據(jù)長江商記者報初步統(tǒng)計，加上大股東國資公司，截至目前，三大股東已經(jīng)通過二級市場合計套現(xiàn)超24億元。

浙江建投的盈利能力穩(wěn)定，但并不突出。2020年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)10.75億元，2021年及2022年前三季度，凈利潤均在10.50億元左右。

前三大股東均高位減持

浙江建投的前三大股東都在高位減持，通過二級市場割韭菜。

根據(jù)最新公告，3月16日，浙江建投收到了控股股東國資公司的告知函，今年1月6日至3月15日，國資公司通過大宗交易方式累計減持公司股份數(shù)量為2162.62萬股，占公司總股本的1.9999%。本次減持，交易均價為18.7356元/股。據(jù)此計算，本次減持，國資公司套現(xiàn)約4.05億元。

大股東一出手，就套現(xiàn)超4億元，力度不小。相較大股東，二三股東的出手同樣不凡。

2022年4月25日，所持股份解除限售。2022年5月9日，中國信達(dá)披露減持計劃，其擬在未來公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)減持不超過2162.68萬股，即不超過總股本的2%。當(dāng)時，中國信達(dá)持股比為11.42%，為公司第二大股東。

6個月后，即2022年11月29日，減持期限屆滿，中國信達(dá)累計減持3112.91萬股股份，占公司總股本的2.8788%。本次減持，中國信達(dá)套現(xiàn)約11.12億元。其中，2022年5月9日至5月30日減持2037萬股股份，減持均價37.10元/股，2022年6月2日至6月9日減持1075.91萬股股份，減持均價33.13元/股。

2022年12月6日，浙江建投披露中國信達(dá)新的減持計劃，仍然是在公告披露之日起15個交易日后的6個月內(nèi)，以集中競價方式減持本公司股份合計不超過2162.68萬股。

今年1月10日，浙江建投披露中國信達(dá)的告知函，2022年6月6日至2023年1月10日，中國信達(dá)減持了1082.41萬股股份，減持均價為33.01元/股，套現(xiàn)3.57億元。

今年2月7日，浙江建投進(jìn)一步披露，中國信達(dá)于今年1月13日至2月6日，合計減持1083.51萬股股份，套現(xiàn)約2.32億元。

剔除重疊因素，第二輪減持計劃尚未完成，中國信達(dá)通過二級市場減持，已經(jīng)套現(xiàn)了約13.83億元。截至今年3月15日，中國信達(dá)的持股比為7.5184%。

浙江建投第三大股東工銀金融也進(jìn)行了減持。2022年三季度，工銀金融減持了1800萬股，今年一季度，減持了581萬股股份，合計減持2381萬股，套現(xiàn)約6.46億元。

備受關(guān)注的是，上述股東減持均屬于高位減持。

始于2022年2月7日，浙江建投的股價大幅飆升，1月28日，收盤價為7.83元/股。2月7日至21日，11個交易日收獲10個漲停板。當(dāng)年3月21日，股價達(dá)41.44元/股。經(jīng)過約一個月的深度回調(diào)，股價最低回落至20.38元/股。去年4月25日開始，股價再度上攻，5月11日，10個交易日，股價最高沖至47.49元/股。這一股價較上漲行情啟動前的7.83元/股大漲5倍。

債務(wù)221.44億負(fù)債率超90%

前三大股東減持后，浙江建投的股價走出過山車式K線。這是否意味著，股價將回歸低位?股東減持尚未完成，恐怕還會有波動。

在市場人士看來，浙江建投的股價大漲5倍有些離奇。

關(guān)于股價大漲，市場上曾傳聞，浙江建投股價大幅上漲是受益于亞運(yùn)會概念，北京冬奧會的成功舉辦使得2022年杭州亞運(yùn)會提前升溫。不過，去年2月18日，浙江建投回答投資者提問時表示，公司積極參與了2022年杭州亞運(yùn)會部分場館及基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)工作，先后承攬了杭州市全民健身中心、黃龍體育中心亞運(yùn)會館、浙江師范大學(xué)蕭山校區(qū)體育館(亞運(yùn)手球比賽館)等亞運(yùn)會館及配套的基礎(chǔ)設(shè)施項目。

不過，杭州亞運(yùn)會延期至今年舉行。

浙江建投的前身是多喜愛，2019年底，浙江建投作價79.98億元借殼多喜愛事項完成，多喜愛因此更名為浙江建投。

本次交易設(shè)立了業(yè)績對賭，浙江建投的股東國資公司、浙江建陽投資股份有限公司等承諾，2019年至2021年，浙江建投實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤分別為6.87億元、7.84億元、8.61億元，合計約為23.32億元。

根據(jù)經(jīng)會計師事務(wù)所審核的重大資產(chǎn)重組業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況說明，2019年至2021年，浙江建投實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤分別為8.07億元、9.30億元、8.01億元，累計約為25.38億元。對比發(fā)現(xiàn)，其整體業(yè)績完成率約為108.82%。

凈利潤方面，2019年至2021年，其分別為8.35億元、10.75億元、10.46億元，2021年出現(xiàn)小幅下滑。

2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤、扣非凈利潤分別為10.35億元、9.57億元，同比增長13.17%、18.09%。對應(yīng)的營業(yè)收入為694.51億元，同比微增1.56%。

2022年前三季度，浙江建投的財務(wù)費(fèi)用首次轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，為-0.90億元，其主要原因?yàn)槔⑹杖敫哌_(dá)9.28億元，較上年同期高出2億元左右。對此，公司的解釋為，PPP及BT項目投資額增加，從而利息收入增加。

從財務(wù)數(shù)據(jù)看，浙江建投存在財務(wù)壓力。截至2022年三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為90.60%，雖然較年初有所下降，但仍然處于高位，期末，公司貨幣資金80.77億元，較年初增加5.49億元。與之對應(yīng)的債務(wù)，合計為221.44億元，較年初的209.81億元增加11.63億元。

期末，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款為307.65億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為470.06億元。

2022年前三季度，浙江建投的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額分別為-5.24億元。

作為重資產(chǎn)企業(yè)，浙江建投存在一定的財務(wù)壓力。

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