某百強房企中報逆天：收入凈利暴漲，印證押寶一線最安全

◎ 來源 | 地產密探（ID：real-estate-spy）

8月中下旬起，上市房企進入中報集中披露窗口期，但從已知信息看，多家大型房企已預告“百億級”巨虧，令人震驚。

即便是一些優質房企，今年中報業績也陷入收入凈利下滑態勢，側面看出樓市仍在繼續“探底”路上，市場信心的復蘇仍需較長時間。

(資料圖)

令人意外的是，8月20日下午，A股閩系房企之一的上海大名城公告了2023年中期業績，居然罕見出現“雙暴漲”，卻刷新了外界對房企整體悲觀的認知。

具體來看，2023年上半年，大名城實現營收52.24億元， 同比增長154.4%，歸屬母凈利潤2.84億元，同比增長約923.3%，扣非后歸母凈利潤2.91億元，同比增長約1257.3%。

體現業績含金量高低的“經營凈現金流”，大名城當期取得了12.4億元，較去年同期1.16億元增幅970.8%。這側面可看出，大名城今年中期營收和凈利均是“實打實”的，并非資產減值回撥等利潤調節所致。

大名城解釋說，公司2020年新增投資 “上海映園項目、上海映云間項目”，在2023年陸續竣工交付，帶來營收和利潤大幅增長。此外，壓降負債等降成本，期間“三費”同比下降。

具體看，今年上半年，大名城銷售費用1.4億元，同比增幅52%，管理費1.05億元，財務費5030萬元，均同比下降約三成。

從區域貢獻看，大名城華東區域貢獻營收40.7億元，同比暴漲137.4倍，毛利率17.1%，同比增幅16.1個百分點，但東南和西北區域營收分別分別為6.66億元、4.82億元，分別下滑17.2%和60.1%，對應毛利率23.9%、23%。

截至今年6月底，大名城扣除預收賬款后資產負債率31.67%，較上年末29.52%下降2.15個百分點，凈負債率13.55%，較上年末25.02%下降近11.53個百分點，現金短債比1.27，較上年末1.06略有提升。

同期末，大名城賬上現金35.8億元，短期借款為0，一年內到期有息負債28.3億元，短債償付壓力不大，長期借款22億元。

6月下旬，大名城25.5億元定增募資計劃已獲得證監會批復，除了少部分補充流動資金外，絕大部分將投向上海松江永豐街道的大名城映云間、青浦區朱家角鎮的大名城映湖、上海大名城臨港奉賢的大名城映園一二期）、上海大名城臨港科技城 的大名城映暉。

今年上半年，大名城實現銷售金額33.3億元，較去年同期32.09億元微增，但簽約面積15.2萬方，較去年同期20.14萬方有較明顯下滑。對照同期樓市低迷行情，大名城這個銷售業績雖然規模不大，但能微增已實屬難得。

就土儲規模而言，大名城截至今年6月底持有待開發土地面積約84.7萬方，其中西北最多，達到47.1萬方；其次是大灣區，達到33.7萬方且為合作開發的城市更新項目，再次就是東南區域，為3.84萬方。

再看規劃計容總建面，大名城手上一共有108萬方，絕大部分是西北區域，占100.8萬方，其次就是東南區域，占6.91萬方。

遺憾的是，大名城在長三角已無土儲，在大灣區土儲因城市更新暫未上市納儲，對其后續的持續經營必然是個大挑戰，畢竟這兩個熱點區域都是業績重鎮。

大名城針對下半年重點工作第一條就提到，堅持區域聚焦、深耕重點城市的投資戰略，具體即為堅持“重質量”整體投資策略，量入為出、動態平衡， 進行核心城市優質土儲的補充等。

截至目前，閩系知名民營房企未爆雷的，已是鳳毛麟角了，除了大名城，就是金輝控股等。當然，建發、國貿等閩系國資房企靠著地方背書及融資優勢，近兩年突飛猛進，讓人刮目相看。

編輯：密探君

文章來源：地產密探

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