今日熱文：指數產品規模破千億！科創50年初以來領跑市場，這些基成了“翻倍基”

近日，科創板指數產品規模首次破千億。

(相關資料圖)

上交所發布微信公眾號近日發布文章稱，5月15日，科創板指數產品規模已達到1019億元，首次突破千億大關。其中，科創50指數規模已增長至958億元，成為產品規模增長最快的指數。

上周（5月12日），證監會宣布，啟動科創50ETF期權上市工作。對此，上交所也表示，將在證監會指導下認真做好科創50ETF期權上市準備。

分析人士認為，科創50ETF期權的推出，可有效滿足科創板投資者的風險管理需要，吸引中長期資金入市，還有助于提高標的ETF流動性，提高市場定價效率，增強市場韌性，支持科創板長期健康發展。從歷史數據來看，上交所滬深300ETF期權和中證500ETF期權上市后，標的ETF的流動性有了明顯的提高。

那么科創板成立至今成績如何？哪些細分賽道值得關注？相關基金的配置時機又是否到來了？本文一起來分析下。

一、科創50領跑，科創板公司營收破萬億

1、科創板50領跑大盤

年初以來（截至5月19日，下同），科創50指數收漲8.36%，領漲滬深300等大盤指數。

另外，科創50板塊活躍度（年初至今成交額變動）也高于滬深300、中小100指數。

（圖源：華西證券）

華西證券認為：去年年底以來數字經濟相關政策密集出臺，與此同時以ChatGPT 為代表的技術進步引爆市場對于數字經濟產業新一輪變革的強預期，以TMT為主的科技股大幅上漲推動科創50表現強勢，科創板表現較優。

2、科創板突破500家，整體營業收入首次突破萬億元

科創板定位高度契合國家戰略，科技創新、自主可控是當前政策規劃的兩大關鍵詞。

進一步來看，科創板重點聚焦：新一代信息技術、高端裝備、生物醫藥、新材料、節能環保、新能源等六大科技前沿領域。

業績上，科創板開板四年成績斐然。據4月底上交所發布數據，2022年板塊公司突破500家，整體營業收入首次突破萬億元，凈利潤首次突破千億元，研發投入首次突破千億元。

上市公司數量上，注冊制等制度紅利正推動科創板IPO快速擴容。華西證券統計數據顯示，截至2023年5月12日，科創板共實現521家公司上市，實現首發募資8124.22億元，占同期A股IPO數量的31.90%，占同期A股IPO募集金額的41.86%；此外，硬科技定位獲得了市場認可，平均超募比為28.64%。

3、2023Q1公募基金加倉科創板

自2019年開市以來，基金在科創板的持倉占比逐步提升，財通證券統計2023Q1公募基金繼續增配科創板1.12%至9.05%；基金科創板持倉中寒武紀-U、芯原股份、晶晨股份等新進重倉股TOP20多為電子行業個股。

科創板超配比例從2022Q4的0.55%升至1.33%，是基金在A股各板塊中的主要加倉方向。

（圖源：財通證券）

二、科創50估值低位、相關ETF規模大增

當下科創板指數基金共有34只，其中跟蹤科創50的指數基金有24只。

上證科創板50成份指數由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。

上交所發布微信公眾號近日發布文章稱，科創50指數匯聚科技龍頭，2022年合計實現營業收入6105.82億元，歸母凈利潤713.50億元，占板塊整體營業收入的50%和整體凈利潤的63%，營業收入和歸母凈利潤均同比增長44%，成為板塊增長的“壓艙石”。

科創50一季報優于科創板整體。報告期內，科創50公司實現營收同比增長13.4%，遠高于科創板整體的0.30%；實現歸母凈利潤同比增長-7.4%，優于科創板整體的-46.8%。

科創50估值處于底部區間。截至2023年5月19日，科創50指數PE（TTM）為43.69倍，位于近3年30%的分位點。

銀河證券認為，在今年經濟弱復蘇大環境背景下，具備相對配置價值，疊加政策面持續推進數字經濟，產業面AIGC科技浪潮來襲，看好科創50配置價值。

科創50前10大權重股為中芯國際、金山辦公、中微公司、天合光能、寒武紀-U等今年來熱門個股，其合計權重占比超過50%，很大程度上影響指數的走勢。

個股行情看，第5大權重股寒武紀-U年初至今漲近超251%，中微公司、金山辦公、傳音控股也漲超50%。

跟蹤科創50的指數基金中，基金規模最大的為科創50ETF。截至5月18日，最新規模為613.81億元，為非貨幣ETF市場僅次于滬深300ETF的規模第二大ETF，相較于成立期規模翻超10倍。年初至今，該ETF總份額增加超過60億份。

平均來看，跟蹤科創50指數的ETF規模相較于基金成立日平均翻了3倍。

除了跟蹤科創50外，其他科創板指數基金共有10只，主要是跟蹤科創材料指數、科創芯片、科創信息三只指數，基金規模普遍偏小，平均管理規模為6.97億元，其中規模最大的為科創芯片ETF管理規模為48億元，創歷史新高。

三、科創板主題基金：年初以來平均回報率為正

除了指數基金，科創板主題基金當下共有92只（AC份額分開計算），年初以來平均回報率為1.59%，但業績上首位相差近34%。

長期回報率，5只科創板主題基金成立以來回報超100%。以上92只主題基金平均成立年限為2.95年，成立以來回報率平均為24.29%，大幅跑贏同期滬深300（-3.4%），其中易方達科技創新、大成科創主題A、南方科技創新A、匯添富科技創新A、南方科技創新C共5只基金成立以來回報均超100%。另外，成立至今回報率首尾相差205%，差距也比較明顯。

科創板主題基金中，年初以來回報率超10%的共有15只，其中回報率第一名為華安科技創新A回報率17.54%，基金規模（2023年一季報）為3.63億元。

華安科技創新A前10大重倉股也均是TMT行業的熱門股：金山辦公、中國軟件、海光信息、太極股份、中興通訊、精測電子、科大訊飛、星環科技-U、大華股份、中科曙光，合計持倉比例占基金凈值比為42.66%，持倉占比相對集中。

該基金在2023 年一季度報告中寫到：管理人認為，中國經濟復蘇是全球最重大的投資主線之一，但是地緣政治對我國科技產業帶來很大挑戰，直面挑戰必然伴隨著新的投資機遇。圍繞信息科技的上中下游環節，尋找優質公司進行組合配置。特別關注關乎產業鏈安全的自主可控優秀企業，以及在AI技術突破中，具有顛覆式進步潛力的創新企業。

科創板主題基金中，規模最大的為華夏科技創新C，最新規模為123.36億元（截至2023年一季報），但其2023年初以來回報、成立以來回報均為負，其在2023年一季度加倉了華友鈷業、金蝶國際、新泉股份、固生堂、澳華內鏡、思瑞浦、科銳國際、恩捷股份。

華夏科技創新C在2023年一季報中寫到：將積極尋找一些被錯殺的長期能夠沉淀為股東價值的公司，主要集中在新能源汽車、半導體、軍工、醫藥和云計算軟件行業。

四、科創板后市如何？關注哪些細分賽道？

華西證券：科創板有望重回業績高增通道，估值位處歷史低位，安全邊際較高、投資價值性價比較好。結合當前弱復蘇、偏寬松的宏觀環境，以及產業變革趨勢，預計指數仍將波動向上。

國海證券：結合全年看好代表國內優質科技龍頭企業的科創50指數。2023年TMT大概率是年度主線，本輪AI產業趨勢之下聚焦于“硬科技”且估值處于低位的科創板有望迎來“戴維斯雙擊”。

財通證券：繼續看好科創50方向-科創板從整體拔估值的全面行情轉向業績驅動、優勝劣汰的機會。

南方科技創新基金經理王博：科創主題基金仍然是具備高成長性的優質投資選擇。我國經濟正在由“投資拉動”轉為“創新拉動”，科技行業也將迎來更廣闊的投資機遇。具體板塊上會繼續看好新能源、光伏和半導體等新興產業的發展。

博時基金基金經理肖瑞瑾：安全視角，包括芯片、基礎軟件、新材料、工業母機在內的國產化進程穩步推進，這些行業的國產化也將是顯著的投資機遇，也是科創板中市值占比較高的細分行業。

最后，硬核選基想要提醒的是，由于科創板直接參與的門檻較高，看好科創板未來投資前景的投資者，可以通過上文提到的科創板基金產品參與科創板的投資。同時，需要注意的是，科創板主題基金業績首尾相差較大，投資者選擇時需要結合基金的歷史業績、持倉等對基金進行綜合挑選。

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