東陽(yáng)光加碼追鋰上游挖“鋰” 74億短債懸頂大股東質(zhì)押率達(dá)75%

狂飆的鋰業(yè)讓原本以醫(yī)藥為主業(yè)的東陽(yáng)光(600673.SH)也忍不住了，瘋狂下注。

11月7日晚間，東陽(yáng)光發(fā)布公告稱將聯(lián)手廣汽集團(tuán)去貴州開(kāi)礦“挖鋰”，公司將出資0.95億元參與設(shè)立合資公司。

今年9月，東陽(yáng)光曾公告稱，擬投資14億元建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰離子電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目，15個(gè)月內(nèi)完工，以彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)能不足。

曾經(jīng)，東陽(yáng)光以“抗流感神藥奧司他韋”聞名，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也曾因醫(yī)藥而爆發(fā)，但是，在鋰業(yè)爆發(fā)之際，公司選擇了“棄藥追鋰”，大規(guī)模挺進(jìn)鋰業(yè)領(lǐng)域。

受益于新能源行業(yè)高景氣，產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行，東陽(yáng)光的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也爆發(fā)了。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到7.15億元，同比增長(zhǎng)1.3倍。

不容忽視的是，東陽(yáng)光及大股東均缺錢(qián)。截至今年9月底，公司賬面上的短期債務(wù)達(dá)73.70億元。最新一次的股權(quán)質(zhì)押公告顯示，東陽(yáng)光的大股東及其一致行動(dòng)人質(zhì)押率達(dá)74.54%。

加碼追鋰上游挖“鋰”

在追鋰路上，雖然遲到，但絕不會(huì)缺席，東陽(yáng)光開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)上游挖“鋰”。

根據(jù)最新公告，11月7日，東陽(yáng)光控股子公司桐梓縣獅溪煤業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“獅溪煤業(yè)”)與廣汽集團(tuán)子公司廣汽零部件有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣汽部件”)、遵義能源礦產(chǎn)(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“遵義能源”)簽署了《合資合同》，擬在貴州省遵義市共同投資設(shè)立合資公司貴州省東陽(yáng)光新能源科技有限公司(以最終工商注冊(cè)登記名稱為準(zhǔn)，以下簡(jiǎn)稱“合資公司”)，從事相關(guān)礦產(chǎn)地質(zhì)勘查和礦產(chǎn)資源的投資管理經(jīng)營(yíng)。合資公司的注冊(cè)資本為2億元，其中獅溪煤業(yè)持股47.5%、廣汽部件持股47.5%、遵義能源持股5%。

對(duì)應(yīng)持股比例，獅溪煤業(yè)將出資0.95億元，與廣汽部件并列為第一大股東。遵義能源系遵義國(guó)資全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為燃?xì)馄?chē)加氣經(jīng)營(yíng)，發(fā)電業(yè)務(wù)、輸電業(yè)務(wù)、供(配)電業(yè)務(wù)，礦產(chǎn)資源(非煤礦山)開(kāi)采，煤炭開(kāi)采，自來(lái)水生產(chǎn)與供應(yīng)等。

按照合同約定，合資公司從事相關(guān)礦產(chǎn)地質(zhì)勘查和礦產(chǎn)資源投資管理經(jīng)營(yíng)。其中，三方將在符合國(guó)家法律法規(guī)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策情況下，有序推進(jìn)合資公司取得貴州省遵義市桐梓縣獅溪鎮(zhèn)鋁多金屬(鋰資源)礦床(下稱“合作礦床”)礦產(chǎn)資源的探礦權(quán)，并實(shí)施礦產(chǎn)地質(zhì)勘查及后續(xù)采礦權(quán)的獲取。

公開(kāi)資料顯示，桐梓縣轄區(qū)礦產(chǎn)資源達(dá)34種，是全國(guó)100個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)煤大縣之一。煤炭遠(yuǎn)景儲(chǔ)量60億噸，探明儲(chǔ)量47億噸，是貴州的十分之一，主要有石灰石、硫鐵礦、大理石、鉀礦等，均具有很高的開(kāi)采價(jià)值。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)上游找鋰，與電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行有關(guān)。上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月7日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)57.6萬(wàn)元/噸，當(dāng)日上漲0.35萬(wàn)元/噸，而在2020年6月，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)4.1萬(wàn)元/噸，兩年多時(shí)間，暴漲了約13倍。

東陽(yáng)光本次攜手廣汽集團(tuán)進(jìn)軍鋰資源領(lǐng)域備受關(guān)注。

獅溪煤業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭開(kāi)采及銷(xiāo)售、煤礦投資等，暫無(wú)鋰資源相關(guān)礦產(chǎn)地質(zhì)勘查及建設(shè)業(yè)務(wù)。公司稱，成立合資公司，有利于進(jìn)一步完善在鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，鞏固新能源材料的供應(yīng)保障能力。

公告顯示，從去年11月開(kāi)始，東陽(yáng)光全面聚焦電子新材料等產(chǎn)業(yè)，通過(guò)合作及自研等方式，向新能源電池領(lǐng)域延伸。

今年9月9日晚間，東陽(yáng)光公告稱，公司全資子公司乳源新能源經(jīng)過(guò)多年深耕，在磷酸鐵鋰領(lǐng)域已掌握產(chǎn)品核心技術(shù)，形成了一定產(chǎn)能規(guī)模并穩(wěn)定供應(yīng)下游客戶，但現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足下游客戶需求。乳源新能源公司計(jì)劃在廣東省韶關(guān)市投資擴(kuò)建年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰離子電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額預(yù)計(jì)不超過(guò)14億元，建設(shè)周期預(yù)計(jì)15個(gè)月。

三季度營(yíng)收凈利同環(huán)比雙降

積極追“鋰”的東陽(yáng)光，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯改善，但也有隱憂。

東陽(yáng)光的前身成量股份，系建于1965年的成都量具刃具總廠改制而來(lái)，1993年登陸A股市場(chǎng)。2007年，陽(yáng)之光借殼上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為主要從事項(xiàng)目投資;高純鋁、電極箔、親水箔及親水箔用涂料、鋁電解電容器、軟磁性材料、電化工等產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售。當(dāng)時(shí)，公司是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大、實(shí)力最雄厚的專(zhuān)業(yè)親水箔生產(chǎn)企業(yè)之一，擁有國(guó)內(nèi)親水箔、素箔、光箔和化成箔高產(chǎn)量的生產(chǎn)基地，產(chǎn)能居國(guó)內(nèi)前茅。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，2012年開(kāi)始出現(xiàn)滑坡。2012年至2015年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.54億元、1.46億元、1.56億元、0.99億元，同比變動(dòng)-46.36%、-4.81%、6.92%、-36.36%。同期的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)連續(xù)四年下降，2011年為2.63億元，到2015年僅為0.26億元，累計(jì)下降90%。

2017年初，公司籌劃重大資產(chǎn)重組，收購(gòu)東陽(yáng)光藥50.04%股權(quán)，交易作價(jià)32.21億元，進(jìn)入醫(yī)藥領(lǐng)域，公司隨后更名為東陽(yáng)光。

正是這次收購(gòu)，東陽(yáng)光的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅改善。2017年至2019年，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為5.23億元、10.91億元、11.12億元。不過(guò)，在2020年，公司凈利潤(rùn)下降至4.16億元，扣非凈利潤(rùn)則為虧損1.02億元。

2020年出現(xiàn)罕見(jiàn)虧損，除了因傳統(tǒng)化工板塊主要產(chǎn)品價(jià)格及銷(xiāo)量下降外，受疫情影響，醫(yī)療機(jī)構(gòu)門(mén)診量減少，醫(yī)藥板塊業(yè)績(jī)也在下降。

值得一提的是，東陽(yáng)光的醫(yī)藥業(yè)務(wù)核心產(chǎn)品就是抗流感的奧司他韋，一度被稱為神藥而備受關(guān)注。

2021年上半年，東陽(yáng)光再次籌劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，將醫(yī)藥板塊剝離給關(guān)聯(lián)方，交易作價(jià)達(dá)37.23億元。與此同時(shí)，公司聚焦傳統(tǒng)主業(yè)，發(fā)力鋰業(yè)。

2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127.98億元，同比增長(zhǎng)23.40%，凈利潤(rùn)為8.74億元，同比增長(zhǎng)110.26%。不過(guò)，扣非凈利潤(rùn)只有2.25億元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。凈利潤(rùn)大增，主要是因處置東陽(yáng)光藥股權(quán)形成投資收益6.12億元。

今年前三季度，受益于新能源行業(yè)快速發(fā)展，市場(chǎng)需求良好，東陽(yáng)光電子新材料、化工產(chǎn)品板塊核心產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格保持高位運(yùn)行，帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入87.15億元，同比下降3.93%，凈利潤(rùn)7.15億元，同比增長(zhǎng)130.09%。

不過(guò)，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為27.89億元、0.91億元，同比下降12.34%、59.94%。同期，營(yíng)業(yè)收人、凈利潤(rùn)環(huán)比也在下降。

值得一提的是，東陽(yáng)光財(cái)務(wù)壓力較大。截至今年9月底，公司長(zhǎng)短期債務(wù)為85.68億元，其中，短期債務(wù)73.70億元。與之對(duì)應(yīng)的賬面貨幣資金為42.29億元，不能覆蓋短期債務(wù)。

10月26日，東陽(yáng)光披露公司控股股東及一致行動(dòng)人股權(quán)質(zhì)押情況，部分股權(quán)再質(zhì)押后，其整體質(zhì)押率為74.54%，約為公司40%股權(quán)。部分股權(quán)質(zhì)押融資，用于股東生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

關(guān)鍵詞： 東陽(yáng)光發(fā)布公告 聯(lián)手廣汽集團(tuán) 鋰離子電池 正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目