黃金360
(資料圖)
維持藥明生物(02269)評級跑贏行業，目標股價是多少?據了解，維持藥明生物(02269)“跑贏行業”評級，由于產能利用率提升、費用控制較好，上調2022/23年經調整凈利潤預測4%/3%至50.9/70.4億元，目標價96.8港元，較當前股價有35%的上行空間。該行表示，公司1H22業績超此前預告上限，符合該行和市場的預期。其中北美市場貢獻了50%+的新增項目和32個新客戶;無錫工廠檢查已于6月完成，8月初美國供應商獲批向其發貨;隨著美國新澤西和愛爾蘭敦多克生產基地投產，該行預計今年年底公司原液產能可達26萬升。公司規劃2026年全球生物藥產能達58萬升，預計2022-24年資本開支為50/65/65億元，可使用自有資金完成產能建設，該行預計今年其自由現金流可轉正。報告中稱，藥明1H22新增59個項目(3個新冠項目)，總綜合項目數534個(35個新冠項目)，該行預計全年仍可新增120個項目。截至6月，商業化項目由去年底9個增加至14個，在談10個“贏得分子”III期/商業化項目，目標今年新增5個、未來12個月內新增10個III期/商業化項目，指引今明年整體收入增長47%+/30%-40%，該行認為其可憑借優秀質量體系和新冠項目優異業績記錄在后疫情時代實現穩健增長。
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